Что такое валютный курс - подробное описание видов курсов валют!

Суббота, 03.07.2010

Знаете ли вы, что валютный рынок (также известный как FX или forex) является наибольшим рынком в мире? Фактически, больше чем $3 триллиона торгуются на валютном рынке ежедневно в 2009. Эта статья - конечно не учебник для начинающих в торговле валютой, но она поможет Вам понять обменные курсы и почему некоторые курсы колеблются, в то время как другие нет.

Что такое обменный курс?

Обменный курс - курс, по которому одна валюта может быть обменена на другую. Другими словами, это - ценность валюты другой страны по сравнению с нашей собственной. Если Вы едете в другую страну, Вы должны "купить" местную валюту. Точно так же как цена любого актива, обменный курс - цена, по которой Вы можете купить ту валюту. Если Вы едете в Египет, например, и обменный курс для долларов США 1:5.5 египетских фунтов, это означает, что за каждый доллар США, Вы можете купить пять с половиной египетских фунтов. Теоретически, идентичные активы можно продать по одной и той же цене в различных странах, потому что обменный курс должен поддержать внутреннюю ценность одной валюты против другой.

Фиксированный валютный курс.

Есть два способа, которыми цена валюты может быть определена против другой. Фиксированный, или привязанный, курс - курс, который правительство (центральный банк) устанавливает и поддерживает как официальный валютный курс. Установленная цена будет определена против главной международной валюты (обычно доллар США, но также и другие основные валюты, такие как евро, иена или валютная корзина). Чтобы поддержать местный обменный курс, центральный банк покупает и продает свою собственную валюту на валютном рынке взамен валюты, к которой она привязана.
Если, например, определено, что ценность одной единицы местной валюты равна 3 долларам США, центральный банк должен будет гарантировать, что он может снабжать рынок теми долларами. Чтобы поддержать валютный курс, центральный банк должен держать высокий уровень иностранных запасов. Это - резервное количество иностранной валюты, проведенной центральным банком, которое он может использовать для выпуска (или поглощения) дополнительных финансовых средств на рынок(или из рынка). Это гарантирует соответствующую денежную массу, соответствующие колебания на рынке (инфляция/дефляция), и в конечном счете, обменный курс. Центральный банк может также корректировать официальный валютный курс когда необходимо.

Плавающий валютный курс.

В отличие от фиксированного валютного курса, плавающий валютный курс определен неофициальным рынком через спрос и предложение. Плавающий валютный курс часто называют "самокорректирующимся", поскольку любые различия в спросе и предложении будут автоматически исправлены на рынке. Посмотрите на эту упрощенную модель: если спрос на валюту низок, то ее ценность уменьшится, таким образом делая импортированные товары более дорогими и стимулируя спрос на местные товары и услуги. Это в свою очередь произведет больше рабочих мест, вызывая авто-корректирование на рынке. Плавающий валютный курс постоянно изменяется.

В действительности, никакая валюта полностью не фиксированная или плавающая. В фиксированном режиме рыночное давление может также влиять на изменение валютного курса. Иногда, когда местная валюта действительно отражает свое истинное значение против своей привязанной валюты, "черный рынок", который более отражает фактический спрос и предложение, может развиться. Центральный банк будет часто вынужден повторно оценивать или обесценивать официальный валютный курс так, чтобы он соответствовал неофициальному, таким образом останавливая деятельность черного рынка.

В плавающем режиме может также вмешаться центральный банк, когда необходимо гарантировать стабильность и избежать инфляции; однако, это происходит менее часто, когда центральный банк вмешивается в плавающий режим.

Мир, однажды привязанный.

Между 1870 и 1914 были глобально зафиксированы валютные курсы. Валюты были привязаны к золоту, означая, что покупательная сила местной валюты была привязана к установленному обменному курсу за золотую унцию. Это было известно как золотой стандарт. Это учитывало неограниченную капитальную подвижность так же как глобальную стабильность в валютах и торговле; однако, с началом первой мировой войны, золотой стандарт был оставлен.

В конце Второй мировой войны Бреттон-Вудская конференция сделала усилие сформировать глобальную экономическую стабильность и увеличить глобальную торговлю, установила основные правила и инструкции, управляющие международным валютным обменом. Так международная денежная система, воплощенная в Международном валютном фонде (IMF), была создана для продвижения внешней торговли и поддержания денежно-кредитной стабильности стран и мировой экономики.

Было согласовано, чтобы валюты еще раз стали привязаны, но на сей раз к доллару США, который в свою очередь был привязан к золоту в 35 долларов США за унцию. Это означало, что ценность валюты была непосредственно связана с покупательной силой доллара США. Так, если бы Вы должны были купить японскую иену, покупательная сила иены была бы выражена в долларах США, ценность которых в свою очередь была определена в стоимости золота. Если страна должна была корректировать ценность своей валюты, она могла бы приблизиться к Международному валютному фонду, чтобы приспособить привязанную ценность своей валюты. Привязка была поддержана до 1971, когда доллар США больше не смог держать ценность искусственно поддерживаемого курса в 35 долларов США за унцию золота.

С тех пор, крупные правительства приняли плавающую систему, и все попытки вернуться к глобальной привязке были в конечном счете оставлены в 1985. С тех пор, никакие крупные экономики не вернулись к фиксированному курсу и использованию золота.

Почему искусственно поддерживать курс валюты?

Причины фиксации курса валюты связаны со стабильностью. Особенно в сегодняшних развивающихся нациях, страна может решить привязать свою валюту для создания устойчивой атмосферы для иностранных инвестиций. С фиксированным курсом валюты инвестор будет всегда знать то, что ценность его инвестиций остается на том же уровне, и поэтому он не должен будет волноваться по поводу ежедневных колебаний. Привязанная валюта может также помочь понизить рост инфляции и создать спрос, который следует из большей уверенности в стабильности валюты.

Фиксированная система, однако, может часто приводить к серьезным финансовым кризисам, так как фиксированный валютный курс является трудным для поддержания в конечном счете. Это было замечено в мексиканском (1995), азиатском (1997) и русском (1997) финансовых кризисах: попытка поддержать высокую покупательную силу местной валюты с фиксированным курсом привела к , в конечном счете, переоцененной валюте. Это означало, что правительства больше не могли удовлетворять спрос на обмен местной валюты в иностранную валюту с искусственно поддерживаемым курсом. Со спекуляциями и паникой инвесторы боролись, чтобы достать свои деньги и обменять их в иностранную валюту прежде, чем местная валюта была обесценена; иностранные резервы в конечном счете стали исчерпанными. В случае Мексики правительство было вынуждено обесценить песо на 30 %. В Таиланде правительство должно было ввести плавающий валютный курс, и к концу 1997, тайский бат потерял 50 % из-за того, что рыночный спрос и предложение корректировали покупательную силу местной валюты.

Страны с фиксированными валютными курсами часто ассоциируются с наличием простыми рынками долгосрочного ссудного капитала и слабых регулирующих институтов. Фиксированный валютный курс должен, поэтому, там помочь создать стабильность в такой окружающей среде. Он создает более сильную систему так же как зрелый рынок для поддержания плавающего валютного курса. Когда страна вынуждена девальвировать свою валюту, она также обязана возобновлять некоторую форму экономической реформы, как осуществление большей прозрачности для усиления своих финансовых учреждений.

Некоторые правительства могут выбрать "плавающий", или "ползающий" ориентир (валюту для привязки курса), посредством чего правительство переоценивает ценность ориентира периодически и затем изменяет курс ориентира соответственно. Обычно это вызывает девальвацию, но она управляется, чтобы избежать паники на рынке. Этот метод часто используется в переходе от ориентира к плавающей системе, и это позволяет правительству "сохранить лицо", не будучи вынужденным обесцениться в кризисе не поддающемся контролю.

Заключение.

Хотя ориентир работал в создании глобальной торговли и денежно-кредитной стабильности, он использовался только в то время, когда все промышленно-развитые страны были частью этого. И в то время как плавающая система была со своими недостатками, она была испытана большим количеством действенных средств определения долговременной ценности валюты и создания равновесия на мировом рынке.

Просмотров: 4597 | Категория: Начинающему трейдеру | Добавил: ForexAdmin

Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]